AI大牛市之下，国外股市最火的是存储，“存为王”响彻好意思股、韩股。国内之前最火的是光模块，“要站在光里，不要光站在那边” 的段子刷屏网罗。
PCB上游，跑出33倍大牛股
但最近的A股，光模块彰着乏力，反而是PCB板块走出了一波上升行情。
PCB板块里面也有分化，PCB上游的覆铜板、铜箔、树脂、电子布公司，走势要强于下贱的PCB制造企业。
这是因为，天然AI算力爆发带来了PCB全体需求的增长，但利润更倾向于上游衔接。下贱企业面对着成本挤压和议价权的劣势问题。
PCB上游则是另一幅画风：原材料紧缺，产能短时安分扩不出来，加价音问握住催化，由此激发股价握住上升。
淌若问PCB上游谁是总龙头，念念必好多东谈主的谜底皆会是宏和科技。
2025年4月，宏和科技最低点是6.56元。2026年6月12日，其股价一度涨到225元以上，14个月涨幅高达33倍！
股价涨幅之是以如斯遍及，宏和科技念念必有“两把刷子”。
宏和科技主营居品是极薄布（厚度
2026年一季度，公司自主研发的低介电一代、二代及低CTE（热延长扫数）特种电子布已毕批量运用，冲破外洋本事驾驭。子公司黄石宏和已具备3微米极细电子级玻璃纤维纱线的量产才调，成为人人仅有的两家可范畴化坐蓐8微米极薄电子布的企业之一，另一家为日当天东纺。
宏和科技的下搭客户遮掩人人前十大覆铜板厂商，包括松下电子、斗山电子、台光电子、生益科技、LG化学等，前五大客户互助年限均进步10年。
2025年，宏和科技极薄布和超薄布总共收入范畴人人第一，低CTE布收入范畴人人第三、中国第一，是国内惟一具备量产全系列低CTE布才调的厂商。
供需矛盾加重，宏和科技事迹大增
极薄电子布的扩产并扼制易，因为中枢开垦日本丰田织布机委派周期长达18-24个月。此外，庸碌电子布转产高端电子布，又带来产能巨额削弱，导致电子布全体的供给缺口握续扩大。
需求端，AI事迹器PCB价值量是传统事迹器的8-12倍，平直拉动高端电子布需求。2025-2027年人人AI PCB阛阓范畴预测从100亿好意思元增至465亿好意思元，开云体育·(KAIYUN SPORTS)官方网站年复合增长率超110%。
供需矛盾如斯隆起，加价便是势必的。
自2026年头以来，电子布已完成5轮通晓提价，主流规格（7628型）均价从2025年三季度低点3.7元/米涨至2026年6月初的7.4元/米，涨幅达100%。而AI专用Low-Dk布价钱已突破160元/米，较年头翻倍。
供需垂死导致行业库存仅剩7-10天，订单排产周期极大延长至2-4个月，为短期价钱提供了强有劲撑握。
AI爆发激发的供需矛盾，让宏和科技事迹握续增长。
2024年公司营收8.35亿元，同比增长26.2%；净利润0.23亿元，扭亏为盈，毛利率为17.6%；2025年公司营收11.71亿元，同比增长40.31%，净利润2.02亿元，同比激增785.55%，毛利率飙升至35.1%；2026年一季度公司营收4.42亿元，同比增长79.72%，净利润1.40亿元，同比激增354.22%，AG真人国际中国官网登录入口单季利润接近2025年全年的七成，毛利率进一步提高至55.7%。
是以，昔时14个月暴涨33倍的宏和科技，是建设在事迹握续增长基础上的，而非资金无逻辑的胡乱炒作。
一边融资扩张，一边大举套现
2026年以来，宏和科技大作为握住，主要衔接在产能扩张、融资补血、鼓吹减握与港股IPO四大标的。
2026年4月，公司与黄石市铁山区方面签署合同，诡计投资80亿元开发高性能电子材料产业园，重心坐蓐AI事迹器所需的高端电子布，年遐想产能1.5亿米。
名堂建成后，公司高端电子布产能将占人人总阛阓范畴的20%以上，平直事迹于英伟达、华为等AI巨头的供应链缺口。
2026年3月，公司以每股40.01元价钱完成定增，召募资金净额9.81亿元，具体投向为：6.33亿元用于高性能玻纤纱产线开发，贬责电子布中枢原材料“电子纱”自供问题；0.82亿元用于研发中心开发，加快低介电、低CTE等高端居品研发；2.67亿元用于补充流动资金及偿还借债，缓解短期偿债压力。
2026年5月15日，公司庄重向港交所递交上市苦求，拟打造A+H双老本平台。
招股书袒露，H股募资将主要用于履行高端电子布及特种电子纱产能，及偿还现存计息借债。
2026年6月10日，公司董事领会过议案，拟与祯祥租借开展不进步2亿元的融资租借业务（售后回租格局），期限不进步36个月。见地明确指向周转坐蓐开垦金钱，缓解80亿元扩产诡计的资金压力。
这里要教唆一下，天然宏和科技涨幅遍及，事迹大幅增长，但甩掉2026年一季度末，公司货币资金仅9.9亿元，而有息欠债达10.79亿元，流动性面对承压。
在向老本阛阓融资的同期，宏和科技的实控东谈主眷属近期也有大举套现的行径。
6月9日，宏和科技，第二大鼓吹UNICORN ACE（握股3.18%）和第三大鼓吹SHARP TONE（握股2.87%）公告拟总共减握不进步3%股份。
按6月9日收盘价207.34元/股诡计，顶格套现的话，金额将达到56.27亿元。减握的这两家机构均为实控东谈主王文洋眷属限制。
6月10日，减握公告次日，宏和科技股价盘中最大跌幅进步9%，但6月12日再度创出历史新高。
由于涨幅遍及，投资者对其不合也日渐权臣。看空一方以为，335倍的动态市盈率已透支畴昔成长；看多一方则以为，高端电子布供需缺口将握续至2027年致使更久，事迹高增长可消化高估值。
关于矜恤PCB上游的投资者来说，尤其需要矜恤中枢材料电子布的景气度变化情况。天然当今握住加价，但淌若2027年后产能衔接开释，可能激发潜在价钱战风险。同期还要矜恤企业本事迭代能否开辟新的需求弧线，这小数会较大影响估值。
高位无间容易出“鬼故事”AG真人国际·(中国)官方网站，这种情况仍是在存储板块献艺过几次，投资者不成因为PCB上游公司的股价一直上升就心浮气躁，以为“电子布长久缺，股价长久涨”。